井上食品株式会社は「おつまみ」を通じ、家族の団らんや人々のコミュニケーションの場を作り、演出できることを目指しています。

安心・安全な製品づくりを心がけている井上食品株式会社は、世界中に足を運び、鮮度、脂の乗り具合を見極め選りすぐった水産物や農産物を使用しています。

今回は、為替取引を担われている貿易部の金川様にお話を伺い、為替の動きをどのように読まれているか、どのようにトレーダムを活用されているかについてお聞きしました。

為替変動により胃の痛い思いも経験。部下には同じ経験をしてほしくない

ー 「おつまみ」を主に商品展開されているとうかがっておりますが、どのようなものを輸入されていますか？

主に水産物の輸入を行っています。メインの仕入れ先は、中国・ベトナム・タイです。

輸入した水産物の一次加工品を自社工場で最終製品にまで加工、または加工メーカーに販売しています。

ー 3カ国から水産物の輸入をされているのですね。

　これまでは、どのような手段で為替ヘッジをされていたのでしょうか？

以前は上司の担当部長が、自身の経験と主観の上で1人で為替予約を行っていました。私自身(金川氏)は、為替ヘッジのタイミングや為替予約をする金額について把握していなかったです。当時、担当部長は為替変動により胃の痛い思いをしており、夜も眠れないほどだったと聞いています。部下には同じ経験をさせたくなかったと言っていましたね。

私(金川氏)が為替取引に関わり始めてから約1年になりますが、最近為替の動きや為替予約のタイミングが分かってきた段階です。

ー 為替の動きを読む上で、特に大変だったことや課題とされていたことはありますか？

私(金川氏)が担当となってからはほとんど円安だったため、為替予約すれば為替差益が出ていますが、以前は為替差損が大きくでたこともあったと担当部長から聞いています。

ー 夜も眠れないほどの経験は、大きくでた為替差損の影響もあったのかもしれませんね…。

　そのような為替取引の現状について、社内での認知度はどの程度でしょうか？

社内認知に関しては高くないですが、海外取引に関する社内ルールを定めています。社内レートを定めており、為替予約の際に為替ポジションを確認し決めています。

以前は社内レートの判断も担当部長が一任しており、営業部との取引における損益の認識のすり合わせを行う場面もありました。営業側は為替予約のレートではなく実勢レートで取引について考えるため、円安の際には原価が高いと感じることもあり、取引における損益の調整は為替予約の担当者が行わないと難しいと考えています。

為替予約の判断軸として「トレーダム為替ソリューション」を活用

為替動向も自信を持って読めるように

ー なぜ「トレーダム為替ソリューション」（以下”トレーダム”）を活用しようと思っていただいたのでしょうか？

過去に為替差損が大きくでたことがあるように、今後も同じような場面が出てくると思い、為替リスクヘッジをするためにトレーダムを活用し始めました。

ー ありがとうございます。実際にトレーダムをどのようにご活用いただいていますか？

当社では、トレーダムのトレンド予測を為替予約の際の一つの判断軸として活用し、最終判断は部署で行っています。トレーダムを活用することで、以前よりも為替取引に関する情報が増えるため、ある程度自信を持って為替の動きを読むことができるようになっています。

ー 御社の為替リスクヘッジに役立っているとのこと嬉しく思います。

　特に役に立っている機能はありますか？

現在はトレーダムで月に2回為替予約を行っており、トレーダムから出るヘッジガイドを元にマーケット状況や動向を知ることができるところに良さを感じています。実際に、トレーダムの為替動向の読みと自分(金川氏)の読みがどれほど当たっているかもそのタイミングで見ることができています。

ー ありがとうございます。ヘッジ効果についてはいかがでしょうか？

実際に約1年ほどトレーダムを使用した結果、ヘッジ効果が期待できると判断したため、トレーダムでヘッジをかけるエクスポージャーの割合を現在の20%から30%まで引き上げ、引き続き効果をみたいと考えています。

ートレーダムにヘッジ効果を期待できるとご判断いただけ、とても嬉しく思います。

　これからも効果を感じ続けていただくためにも、今後トレーダムに期待することはありますか？

年間を通したヘッジ効果を示す資料をいただけるとありがたいです。その資料を参照しながら、将来の為替ヘッジを行いたいです。

ー 貴重なお話をありがとうございます。

トレーダムの為替トレンド予測を一つの判断軸とし、日々為替変動と向き合われている様子をうかがうことができました。

井上食品株式会社のお役に立てるよう、これからも効果を感じていただけるツールを提供していきたいと強く思います！

井上食品株式会社HP：https://inoueshokuhin.com/

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日本は高度に輸出依存の経済構造を持つ国です。

そのため、為替相場の変動は輸出企業にとって非常に大きな影響を及ぼします。

特に、為替相場の変動により、企業の収益性が大きく左右されるため、適切なリスク管理と対策が求められます。

本記事では、輸出企業向けに日本の為替市場の現状と、企業が取るべき対策について解説します。

「日本の為替市場の特徴」

・円の役割と市場の構造

日本円は、世界で最も取引される通貨の一つです。特に、円は「安全通貨」としての地位を確立しており、世界的な不安定要因が発生すると、投資家はリスク回避のために円を買う傾向があります。

このため、国際的な市場で円の価値が急激に上昇することがあり、輸出企業にとってリスクとなります。

また、日本の為替市場は、東京、ロンドン、ニューヨークといった主要市場が連続して開かれるため、24時間取引が行われています。

このため、為替相場は常に変動しており、企業はこれに対する迅速な対応が求められます。

・円高・円安の要因

円高・円安には、さまざまな要因が影響を及ぼします。

主な要因としては、以下のようなものがあります。

1. 金利差: 日本と海外諸国の金利差が円相場に影響を与えます。日本が長期間低金利政策を維持していることから、他国の金利が上昇すると円安が進行することが多いです。

2. 貿易収支: 日本が貿易黒字を維持している場合、輸出による外貨の獲得が円高圧力となります。一方、貿易赤字が拡大すると、円安が進行しやすくなります。

3. 地政学的リスク: 国際的な政治や経済の不安定要因が発生すると、リスク回避のために円が買われ、急激な円高が進行することがあります。

4. 国際的な投資動向: 海外から日本への投資が増加すると円高が進行し、逆に海外投資家が日本から資金を引き上げると円安が進行します。

「輸出企業が取るべき対策」

・為替リスク管理の強化

為替リスク管理は、輸出企業にとって不可欠です。

為替変動が企業の収益に与える影響を最小限に抑えるために、以下の方法を活用することが推奨されます。

1. 為替予約の活用: 為替予約を利用することで、将来の取引における為替レートを事前に固定することができます。これにより、急激な円高による収益の減少を防ぐことができます。

2. デリバティブ取引: オプション取引や金利スワップ取引などのデリバティブ取引を活用して、為替リスクをヘッジすることができます。これらの手法を適切に活用することで、リスク管理を強化できます。

3. 通貨分散: 取引通貨を分散させることで、一つの通貨に依存するリスクを軽減できます。例えば、ドル建てだけでなく、ユーロや人民元など複数の通貨で取引を行うことで、為替リスクを分散させることが可能です。

・財務戦略の見直し

企業の財務戦略を見直し、為替リスクに対する耐性を強化することも重要です。

具体的には、以下のような対策が考えられます。

1. 自己資本比率の向上: 自己資本比率を高めることで、為替変動による損失を吸収しやすくなります。強固な財務基盤を築くことで、突発的な為替ショックにも柔軟に対応できるようになります。

2. 海外市場の開拓: 海外市場での売上を増やすことで、為替リスクを分散させることが可能です。特に、為替変動の影響を受けにくい市場への進出を検討することが有効です。

3. 流動性の確保: 十分な流動性を確保することで、為替変動時に迅速な対応が可能になります。現金や流動資産の確保は、急激な円高による資金繰りの悪化を防ぐためにも重要です。

「経営戦略の再構築」

為替リスクに対する経営戦略の再構築も必要です。輸出依存度の高い企業は、以下のような取り組みを通じてリスクを軽減することができます。

1. コスト構造の見直し: 海外生産拠点の設置や、原材料の調達先の多様化を通じて、コスト構造を見直すことが重要です。これにより、為替変動の影響を受けにくい体制を構築できます。

2. 価格戦略の調整: 為替レートに応じて、価格戦略を柔軟に調整することも効果的です。特に、長期的な為替トレンドを考慮し、価格設定を行うことで、利益率を維持することが可能です。

3. 国内市場の強化: 国内市場の強化を図ることで、輸出依存度を下げることができます。国内需要を喚起し、国内市場での競争力を高めることで、為替リスクを軽減することができます。

「まとめ」

日本の為替市場は複雑であり、円高・円安の影響を受けやすい輸出企業にとって、リスク管理は非常に重要です。

為替リスクを適切に管理し、財務戦略や経営戦略を見直すことで、企業は持続的な成長を維持することが可能です。

過去の事例や市場の動向を踏まえた上で、積極的な対策を講じることが求められます。

「トレーダムとは？」

トレーダムは、海外取引のある企業が抱える外国為替変動リスクに関する課題を解決するクラウドサービスです。

一部の大企業のみが持つ為替リスクをコントロールする仕組みを、高度なAI技術とITの活用により民主化し、社内に為替のプロフェッショナルを持たない企業においても適切に為替リスクコントロールできるようにするツールです。

貿易企業のみならずAWSなどの海外のクラウドサーバーを活用する企業など、年商1億円から1兆円以上の企業まで多くの企業に導入頂き、為替リスクコントロールに役立てて頂いております。

サービスURL：https://tradom.jp/

目的・メリット

為替予約の目的・メリットは、輸入業者であれば仕入れ価格の、輸出業者であれば売上げの、価格変動によるリスクを抑えてビジネスを安定化させることです。例として、輸入業者が1万ドルの製品を仕入れ、価格を20％上乗せして販売する場合について考えてみます。

現在の1ドルの価格が145円だとします。3か月後もドルの価格が変わらない（145円）場合、利益は見込み通りで14.5万円、10円の円高（135円）の場合、利益は増加し24.5万円（+10万円、＋68.9%）、10円の円安（155円）の場合、利益は減少し4.5万円（－10万円、－68.9%）となります。

輸入企業の場合、仕入れ時のドル価格（1万ドル、145円）で仕入れの円価格（145万円）を算出し、コスト（14.5万円）と利益（14.5万円）を加えて商品価格（売上げ）が決まります。しかし、実際の支払いまでにドルの価格が変化するため、利益が予定より増減します。為替予約を利用すると、仕入れのドル価格（145円）を固定することで、その後のドル円の相場変動によらず、事前に決めた利益（＋14.5万円）を得ることが可能です。

為替予約を行わずに、仕入れ価格の変動リスクをそのままにすることもは、ある意味では為替予約と同じように、リスクを取った外国為替の資金運用と考えると、よりリスクが高い運用を行っていることになります。

為替予約にはコストがかかりますが、これを商品のコストの一部と考えたうえで、売上げを決めることにより、為替の変動リスク負わず、安定した収益を上げることができます。

為替予約の目的・メリット

こちらはトレーダムのキャラクター「カワセ博士」とカワセミの「カワセアイ」の対話形式で解説します。

カワセアイ：博士、「為替予約」について教えて

カワセ博士：例えば、ハワイの帽子を日本で売っているお店について考えてみよう。

ハワイで20ドルで売っている帽子を日本で売る場合は、日本の円で売ることになるから、ドルの価格によって帽子の値段が変わる。

カワセアイ：帽子の値段はいくらになるの？

カワセ博士：今は1ドル約145円だから、お店の仕入れは20ドルで2,900円になる。これにお店の手数料（10%）と利益（10%）を乗せると、帽子の値段は日本円で3,480円になる。

カワセアイ：3,480円で帽子が買えるんだね。

カワセ博士：そう、3,480円で帽子が買える。ただ、お店は帽子を受け取ってから20ドルを払うので、1ドルが145円から変わることがある。

例えば、帽子が届くまでに1ドルが155円になると、帽子の仕入れの値段は3,100円になる。お店は290円の利益を見込んでいたけど、円安になって1ドルが155円になると、実際の利益は大きく減って90円になる。

カワセアイ：お店は290円儲かるとおもったのに、90円だけになるんだ。それは困るね。

カワセ博士：逆に円高になって、1ドルが135円になると、お店の利益は増えて490円になる。このように海外から輸入したものを日本で売るときは、為替の動きによって仕入れの値段が上がったり下がったりする。

カワセアイ：仕入れの値段が上がったり、下がったりするとお店は困るね。仕入れの値段が変わらないようにできないの？

カワセ博士：為替予約をすることで、仕入れの値段を固定することができる。円安になっても、円高になっても、予定された利益を得ることができる。

カワセアイ：なるほど、それはいい仕組みね。

デメリット

為替予約はあらかじめ両替の数量と価格、実行日を決めて両替する契約で、途中で契約をキャンセルすることが出来ません。予定の変更などにより為替予約が不要になった場合でも、実行日に不要となった両替を実行するか、または費用を支払ってキャンセルする必要があります。

為替の変動リスクを回避するために、為替予約ではなく、FX（スポット取引）を使うことが出来ます。FX取引は原則として期間を定めない取引なので、予定した期間の変更やキャンセルを柔軟に行うことができます。注意点として、FX取引は為替の価格の価格変動リスクをヘッジできますが、金利の変動リスクをヘッジするものではないので、中長期間（例えば6か月を超えるもの）のリスクヘッジには適さないと考えられています。